Trump, taxas de juros e você


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Foi um dia ruim para dinheiro emprestado, e foi um dia ruim para o ex-presidente Donald Trump.

  • O Federal Reserve elevou as taxas de juros novamente, entrando em território desconhecido para combater o fogo inflacionário. Fez história ao aprovar uma terceira alta consecutiva de três quartos de ponto percentual.
  • O procurador-geral de Nova York processou Trump, seus três filhos mais velhos e sua empresa por supostamente inflar o valor de seus ativos para obter taxas de juros favoráveis ​​dos bancos, além de enganar seguradoras e autoridades fiscais.

Não vou argumentar que essas coisas tenham algo diretamente a ver umas com as outras.

Uma é uma história política e de consumo que afeta a todos.

A outra é uma história de política e negócios sobre um homem e seu esforço para parecer rico.

Mas se você está planejando escrever um boletim informativo sobre como as taxas de juros mais altas afetarão as pessoas e, de repente, o procurador-geral de Nova York alega que o ex-presidente supostamente bilionário enriqueceu com o acesso a termos de empréstimos favoráveis, não é loucura pensar se há um ponto cósmico maior a ser feito sobre o fácil acesso a dinheiro emprestado barato.

As baixas taxas de juros do Fed nos últimos anos ajudaram a inflar o mercado imobiliário e sustentar o mercado de ações durante a pandemia de Covid-19 para pessoas que podiam comprar casas ou investir.

Do relatório da CNN sobre o aumento da taxa do Fed:

O aumento superdimensionado, que era insondável pelos mercados apenas alguns meses atrás, leva a taxa de empréstimo de referência do banco central para uma nova faixa de 3% a 3,25%. Essa é a maior taxa de fundos federais desde a crise financeira global em 2008.

O que significa para as pessoas:

  • Será ainda mais caro obter uma hipoteca – as taxas já estavam acima de 6% pela primeira vez desde 2008 e certamente aumentarão novamente.
  • Levará mais tempo para pagar uma fatura de cartão de crédito.
  • Vai ficar mais difícil encontrar um emprego.

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Os formuladores de políticas do Fed querem combater fortemente a inflação – custos crescentes – antes que ela saia do controle, mas sem causar muito dano à economia.

Allison Morrow, da CNN, descreveu o problema Cachinhos Dourados de acertar em seu boletim Nightcap no início desta semana.

“Aumente muito as taxas, teremos uma recessão”, escreveu Morrow. “Não os aumente o suficiente, teremos uma espiral de inflação (e também, em última análise, uma recessão).”

O presidente do Fed, Jerome Powell, já reconheceu que a política do Fed causará alguma “dor” em nome de alcançar algum tipo de equilíbrio.

A dor que a procuradora-geral de Nova York Letitia James está buscando no tribunal civil para Trump seria punitiva. Ela quer que ele pague ao estado US$ 250 milhões e restrinja sua capacidade de fazer negócios no estado. Ela também está encaminhando alegações de irregularidades criminais ao governo federal.

“Afirmar que você tem dinheiro que você não tem faz não equivale a a arte do acordo. É a arte do roubo”, disse James em uma coletiva de imprensa anunciando o processo.

Trump, que se referiu a si mesmo como o “rei da dívida”, conhece o valor do dinheiro emprestado barato.

A Trump Organization conseguiu financiar um acordo para o prédio do Old Post Office em Washington, DC, e transformá-lo em um hotel de luxo graças a um empréstimo em condições favoráveis do Deutsche Bank. Sabemos há muito tempo que o acordo o isentava de fazer pagamentos do principal por seis anos. Trump vendeu o aluguel do hotel em maio, arrecadando talvez até US$ 100 milhões em lucro, de acordo com o Comitê de Supervisão da Câmara.

O processo de James alega o ex-presidente, seus filhos Don Jr., Eric e Ivanka, e sua empresa se envolveram em um esquema que durou mais de uma década supervalorizar seus ativos e obter condições de empréstimos e seguros que não estão disponíveis para todos os outros. Trump nega qualquer irregularidade.

Que os ricos jogam por um conjunto diferente de regras não é novidade, como fica claro para qualquer um que tenha seguido as histórias recentes sobre como os ultra-ricos financeiros vivem com dinheiro emprestado para evitar impostos.

Pessoas comuns podem não ter os termos usufruídos por pessoas como Trump, mas os mercados de ações e imobiliário inflados por dinheiro emprestado certamente aumentaram o número de milionários, como escreve Michelle Toh, da CNN.

Cerca de 5,2 milhões de pessoas ficaram milionárias no ano passado, com quase metade apenas nos EUA, de acordo com o último relatório anual de riqueza do Credit Suisse.

Os milionários foram ajudados por “aumentos significativos na produção econômica em 2021, combinados com atividades ‘vigorosas’ em seus respectivos mercados imobiliários ou de ações, disse o banco”, segundo Toh.

Agora, à medida que o custo do empréstimo de dinheiro dispara junto com o aumento da taxa do Fed, os americanos vão ficar olhando nervosamente seus 401(k)s e os valores de suas casas, supondo que tenham a sorte de ter qualquer um deles.

Há uma maneira otimista de ver as notícias do Fed, de acordo com o professor da Universidade de Michigan, Justin Wolfers. As taxas ainda são historicamente baixas em comparação com os aumentos das taxas antiinflacionárias da década de 1980.

“Se eu ligasse para meus pais e reclamasse com eles sobre taxas de juros de 3,25%, eles me lembrariam quando estavam pagando 15% ou mais”, disse Wolfers a Ana Cabrera, da CNN, na quarta-feira. “Assim, as taxas não são tão baixas quanto antes, mas este não é um mundo novo.”

Ele também disse não esperar que os bens afetados pela inflação fiquem mais baratos.

“Se alguns deles pararem de subir, isso será suficiente para puxar a inflação para trás”, disse ele, argumentando que os problemas da cadeia de suprimentos pós-pandemia ainda não foram resolvidos. Pode ser menos doloroso comprar um carro no ano que vem, argumentou. Mas seu otimismo não se estende aos preços dos alimentos.

“Ainda será doloroso no supermercado por um tempo”, disse Wolfers.



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